Volatility của VN Index

Volatility của VN Index

Về mặt lý thuyết: Các chỉ số thị trường khác nhau có độ biến động (cũng có nghĩa là độ rủi ro) khác nhau và cùng một chỉ số thì hệ số Volatility của nó cũng thay đổi theo thời gian, khi các điều kiện thay đổi. Nếu độ biến đông nhỏ hơn 20% có thể xem là biến động ở mức thấp, nến lớn hơn 40% có thể xem là mức cao.

Biểu đồ của VN-Index trong 10 năm

images

Ta sẽ tính Volatiily của VN-Index cho các mốc quan trọng:

Năm 2007 : Thị trường tăng trưởng nóng

Năm 2008 : Thị trường giảm mạnh

Năm 2010: Thị trường gần như đi ngang

Volatility của VN-Index (%)
…-30/3/2012 27.65
2007 28.07
2008 37.23
2010 20.6

Qua bảng tính toán trên, ta thấy rằng độ biến động của VN-index trong hơn 10 năm qua không cao. Volatility của năm 2007 (năm tăng trưởng nóng) cũng không ở mức cao, thể hiện sự dè dặt, thăm dò trước khi “đổ nhào” . Trong các số liệu, năm 2008 có mức cao nhất, đây là giai đoạn thị trường đi xuống và biến động khá mạnh, năm 2010 có mức thấp nhất, phản ánh đúng giai đoạn đi ngang và không biến động nhiều của thị trường.

Ghi chú: Tôi sử dụng R để tính Volatility, nguồn dữ liệu lấy từ cophieu68.com

Để có thể đánh giá độ biến động của VN-Index (một cách tương đối), ta có thể so sánh với Volatility của các chỉ số S&P 500 và NASDAQ

Volatility (%) trong 10 năm đến 31/1/2004
S&P 500 17.46
NASDAQ 28.57

Rõ ràng Volatility của thị trường Việt Nam cũng không cao hơn nhiều so với thị trường Mỹ (thấp hơn cả NASDAQ).

Như vậy, nếu nói về độ rủi ro (theo quan điểm của Volatility) thì đầu tư chứng khoán ở Việt Nam không rủi ro hơn thị trường Mỹ, vào thời điểm khủng hoảng, có những ngày phố Wall cũng bốc hơi hàng ngàn tỉ $. Trên thị trường chứng khoán, có người mất tất nhiên sẽ có người được (cũng giống như chơi “phỏm” – tuy nhiên chơi phỏm còn chịu rủi ro pháp luật, đánh lớn mà bị bắt thì có thể còn bị vào tù). Chơi chứng khoán tất nhiên còn tốt hơn “đánh đề”, đánh đề không chỉ vi phạm pháp luật mà nếu xét về dài hạn thì kiểu gì cũng lỗ (chứng minh được bằng xác suất), chơi chứng khoán nếu biết đầu tư thì có thể còn kiếm lời và ít nhất cũng có cổ tức.

Ghi chú: Volatility của S&P 500 và NASDAQ lấy từ: đây

Các lệnh trong R:

> setwd(“D:/WorkspaceR”)         #Đường dẫn

> vnindex<-read.csv(“excel_^vnindex.csv”, header=TRUE)       #Đọc dữ liệu

> attach(vnindex)  #Tách các cột dữ liệu

> vnclose<-rev(X.Close.)   #Lấy chuỗi dữ liệu giá đóng cửa theo chiều tăng thời gian

> volatility<-sqrt(252)*sqrt(var(log(vnclose[2:length(vnclose)]/vnclose[1:length(vnclose)-1])))

Ghi chú: Các câu lệnh được hỗ trợ bởi: Vũ Văn Song, Nguyễn Thị Hoa, Nguyễn Thị Huyền (SV khoa Hệ thống thông tin kinh tế – Trường Đại học Thương mại)

————-&&————

Trả lời

Mời bạn điền thông tin vào ô dưới đây hoặc kích vào một biểu tượng để đăng nhập:

WordPress.com Logo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản WordPress.com Log Out / Thay đổi )

Twitter picture

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Twitter Log Out / Thay đổi )

Facebook photo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Facebook Log Out / Thay đổi )

Google+ photo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Google+ Log Out / Thay đổi )

Connecting to %s

%d bloggers like this: